股權結構怎么設計?
2022-11-29 17:02:17
許多新創企業在經營幾年后,營利已有一定的基準,人才、技術皆齊,只差最重要的企業要素- 資金,考慮了幾個募資方式后決定市場集資來募資,但對股東股權的設計和分配沒有概念,也不知道未來如何經營和股東的關系。
想知道如何進行「股權設計」,以下就由小編來回答大家的問題吧!
為什么要做股權設計?
股權代表了一家公司的所有權,股權擁有的越多,對公司的掌握度便越大。在這個「經營權和所有權分開」的情況下,企業的決策已非創業團隊可自行決定的,需要透過股東會投票的形式來共同決定企業經營方向。特別是對于新創企業,在企業發展蒸蒸日上時,因團隊資金不足以擴大企業規模,需要透過市場集資的方式籌措資金。
然而在股東、團隊成員多方角色的涉入之下,許多新創在初期因未準確掌握股權的設計,而導致中后期產生股權糾紛
股權設計影響真的這么大嗎?國內新創公司案例告訴你
"2004年,一間知名的電商品牌在臺灣創立,由夫妻共同創業,受到許多年輕女性喜愛,紅極一時,當時大家都非常看好這種夫妻共營的合作關系。然而世事難料,十年過去后,夫妻因相處不和而離婚,離婚時簽定由男方保有公司,女方保有63%股權,并簽了本票,若女方沒及時上任董事長,女方要賠償男方2000萬。
而后來女方只拿到33%股權,男方還刻意拖延前任董事長的卸任,使女方要背負2000萬的賠償金,花了2年的時間才訴訟成功,而現今女方即使擁有股東身分,卻不被公司所承認。
而后該品牌在女方離開后便每況日下,2018年有超過2億元的虧損,2019年甚至積欠員工薪水,品牌的昔日風光已不復存,令人感到不勝唏噓。"
有一句俗話說:「沒有永久的朋友,只有共同的利益。」,許多企業在初期是「有錢出錢,有力出力,有技術出技術」的情形,
想要建立能一勞永逸的股權設計,首先要認識和企業營運息息相關的三大利害關系人。
股權該如何設計?先了解三種利害關系人的想法
三方利害關系人決定了公司未來的走向,但每一方的角色想法卻不一樣,
創業者:想要永續經營獲利, 又有穩定資金來源
股東:投資為了獲利,較重視立即投資效益,容易做出比較短視的決策
員工:重視穩定,為了職場永續,可犧牲短期與企業經營策略
以某傳統產業為例子說明設計架構,隨著經營階段不同而調整股權比例:
公司開始設立時,由三位股東合資成立,創辦人占40%,創辦人B占30%,創辦人C占30%。
創業初期,股東一致認為,愿將共同愿景努力的員工視為重要資產,故開放員工認股,持股比例調為創辦人A占30%,創辦人B占25%,創辦人C占15%,員工認股占30%。
經二十年努力,逐漸提升企業技術能力水平,為轉型科技領域引進高階技術,并開放外部專業人員持股,持股比例調為創辦人A占25%,創辦人B占20%,創辦人C占15%,員工認股占30%,技術持股10%
創業團隊股權如何分配?談貢獻價值與股權設計的盲點
1.新創股權— 貢獻價值決定三大因素:
資金貢獻—
除非背后有大財團資助,否則企業通常無法一次籌到長期的資金,因此在股權設計要考慮到未來新增股東投入的資金應得的股份。
產業資源貢獻—
俗話說:「人脈就是錢脈」,有些經營者掌握的不只是錢,而是產業的關鍵資源,像是客戶名單、合作伙伴名單等等,因此股權設計也需要了解股東所帶來的其他價值。
技術
技術資源請務必以法律形式保護好,并以技術價值分配股權,一部份是避免團隊成員帶走了營業秘密,對企業不利,一部份是避免自己得來不易的技術被他人瞟竊或占有,使自己失去技術的專利權。
2.「有人出錢,有人出力」如何分配股權?參考A/ B類股如何分配
數位時代的A/B類股形式
資源:短期的資金和資源提供,投入后立即取得股權
執行:非資金、資源投入,而是中長期的時間貢獻,會影響到公司的發展或營運, 隨者時間或公司的營運目標達成來取得股權
依照上述案例,此方法讓「非資金投入者」能以貢獻「執行」上的價值來取得合理的股份,不再需要擔心「人拿到股權就逃避責任」的情形,使股權分配更有彈性。
3.股權設計的常見盲點
完全均分制:每個人都擁有均等的股份,若意見產生分歧時便難以找到共識,誰也無法決定。
一人獨大:超過60%的股權全部掌握在其中一人,一個人便得以通過所有決策,這種情況在初期的創業階段還可以允許(CEO對創業項目比較熟悉),但到穩定經營后便要避免這種情形,若掌握股權的大股東刻意控制公司或剝奪其他股東利益,這時誰也無法影響決策。
以公司股東會議案門檻角度來看,經營者和股東如何分配股權比例比較好?
需視團隊大小、股東數量和股東經營策略來決定,以下提供三種股權結構設計做為參考
創辦人一手掌權型(創辦人67%,其余創業伙伴20%,員工占股13%),創辦人能通過股東會所有決議(特別決議),但其余股東仍有分享公司經營獲利。
創辦人—合伙共創型(創辦人51%,其余創業伙伴35%,員工占股14%),創辦人能通過一般決議(普通決議),特別決議需整合其余股東意見,并分享公司經營獲利接近半數與其他股東。
創業團隊均等型(創辦人35%,其余創業伙伴51%,員工占股14%),創辦人和創業伙伴各有重大貢獻,因此股份分配較平均。
結語
對新創團隊來說,初期做好「股權架構設計」是避免日后利益糾紛的不二法門,每個創業團隊都是因為抓緊了市場機會和獨特技術才開始,這期間貢獻的資源都應當被妥善的保護。在經營上可以不計較,但在所有權上應將該有的界線劃好,讓每個團隊成員都能守好本份,為著創業的目標一同腳踏實地的努力。
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